新澳门新葡萄娱乐【半导体设备零部件大涨点评】 by hx电子 产业投资持续向上游

　　新澳门新葡萄娱乐【半导体设备零部件大涨点评】 by hx电子 产业投资持续向上游倾斜先进制程的设从大基金二期开始，投资重点就已经逐渐引导向重资产的产业链上游环节，以保证国产设备制造在28nm及更先进制程具备替代能力新澳门新葡萄娱乐。2023年3月新澳门新葡萄娱乐，据公开信息披露显示大基金二期就已经成为长江存储的股东，认缴出资额超过120亿元。先进制程空间巨大，根据我们测算新澳门新葡萄娱乐，14nm产线nm产线%，每万片月产能的资本开支超过100亿元人民币。

　　上游半导体材料环节一直以来是美科技制裁的重要领域，尤其在光刻胶、特气等环节国产化率较低，近日美对外投资审查行政令等措施加码对华高端产业制裁力度。为确保核心制造环节的自主可控，上游卡脖子材料国产化率提升迫在眉睫，我们持续推荐半导体上游的自主化产业链。与此同时，随着Q3fab厂稼动率稳步提升，材料库存下降，预计Q4将到达半导体材料周期底部。

　　国内设备商具备28nm制程较全面的工艺覆盖度，正在经历从理论工艺覆盖能力到产线实际出货能力的验证窗口期。根据测算，当前节点设备整体国产化率为20%左右。设备的国产化提升空间和国产晶圆厂28nm/14nm的扩产空间均较大。二三线fab厂晶合集成/芯恩/积塔/燕东微/晋华/粤芯等扩产招标量有序推进，二三线fab厂对设备订单贡献占比持续扩大。