新澳门新葡萄娱乐半导体设备零部件板块梳理

　　新澳门新葡萄娱乐半导体设备零部件板块梳理半导体行业涉及比较广，此前被市场关注较多的是半导体设计和制造环节新澳门新葡萄娱乐，由于全球经济衰退需求下降，叠加近期半导体的去库存周期，导致这几个环节景气度有所回落。

　　然而在半导体设备、设备零部件、耗材等环节中有一些企业受益于国产替代进程，受行业整体影响较小，我们主要梳理一下这几个环节。

　　其中用到多种设备如热处理设备（北方华创），沉积设备（北方华创、拓荆科技），光刻机（上海微电子），刻蚀设备（中微公司、北方华创），抛光设备（华海清科），清洗机（盛美上海），检测设备（赛腾股份）。

　　近期，米国对国内先进制程半导体进行了又一轮的管制，市场担忧部分设备企业可能在关键环节上被卡脖子，加上先前设备企业估值已经不低，因此设备企业可能短期确定性稍差一些。

　　半导体下行周期，耗材使用量会受一定程度的影响，但其中必然会有一些结构性机会受益于国产替代加速，这里就不一一分析了，有能力的朋友可以进一步深入研究。

　　以刻蚀设备为例，设备由多个系统或零部件构成，如机械手、冷泵、静电卡盘、真空规等，具体如下图。

　　1、富创精密。主要做半导体精密金属零部件加工制造，产品品类非常丰富，年均向客户交付零件种类3000种，具备7nm制程零部件的生产能力。确定性高，增速快，唯一缺点是估值高了些，当下，对应明年仍有70多倍估值。

　　公司主营业务是以高纯不锈钢为母材的高洁净、高纯应用材料，主要产品包括泵、阀、法兰、管道和管件等新澳门新葡萄娱乐。

　　高洁净流体管路系统是超高真空系统的关键组件。除了涉及半导体领域，产品也应用在食品安全、生物医药领域，准入门槛较高，国际上以欧美日韩产品为主，中国市场份额不到5%，目前部分产品已经进入国际市场。

　　国内领先的工艺介质供应系统商，专业从事电子工艺设备、生物制药设备、电子气体和 MRO 服务，并拓展半导体零部件 气柜（GasBox） 业务，气柜系统在刻蚀设备、沉积设备、离子注入设备等都要使用。

　　比较有看点的是气柜业务，国内市场比较依赖进口，正帆刚切入到设备零部件领域，气柜业务与此前的业务在技术上有一定的互通性。

　　1、伯克希尔买入台积电。巴菲特首次买入台积电，一度带动半导体板块整体上涨。近期半导体板块去库存周期有见底的迹象，景气度拐点是否已经到来还需要观察，不过可以确定的是，在经济衰退、需求萎靡的当下，即便半导体新的一轮上行周期来临，强度也不会太大。

　　至于巴菲特的操作我认为也无需过度解读，一个成熟的投资者能在长时间取得一个稳定的高收益，靠的不是某一笔操作，而是整个投资体系，单笔操作的话，看对看错都很正常。

　　2、腾讯、阿里发布三季报。腾讯总收入同比下滑2%至约1400亿元，环比提升5%；净利润约为320亿元，同比提升2%，环比提升15%。

　　本季度阿里巴巴收入达2071.76亿元，同比增长0.4%；净利润338.20亿，同比上升18.6%。

　　收入没有了增长，但利润都有提升，意味着互联网巨头在节本增效方面做的不错，不过没有什么企业可靠着节约成本变得伟大。这种情况下建议不要看市盈率，而是看股息率，除非企业又有了其他的增长点。

　　3新澳门新葡萄娱乐、调整了一下表格，加入了半导体零部件3家企业，拿走了户储里的派能科技，主要是考虑明年电芯投产会更多，相比较而言逆变器格局会略微好一些。